La confianza en el mercado de viviendas multifamiliares nuevas se ha debilitado respecto al año anterior en el segundo trimestre, según la última Encuesta del Mercado Multifamiliar (MMS) de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB). La MMS elabora dos índices distintos. El Índice de Producción Multifamiliar (MPI) se situó en 43, tres puntos menos que el año pasado, mientras que el Índice de Ocupación Multifamiliar (MOI) se situó en 74, ocho puntos menos que el año pasado.
El MPI mide la confianza de los constructores y promotores respecto a las condiciones actuales de producción en el mercado de pisos y apartamentos en una escala del 0 al 100. El índice y todos sus componentes están calibrados de tal forma que una cifra inferior a 50 indica que hay más encuestados que consideran que las condiciones son malas que los que las consideran buenas.
El MPI es una media ponderada de cuatro segmentos clave del mercado: tres del mercado de viviendas construidas para alquilar (con jardín/de baja altura, de media/alta altura y subvencionadas) y uno del mercado de viviendas construidas para vender (o en régimen de propiedad horizontal). El componente que mide las viviendas con jardín o de baja altura bajó dos puntos hasta situarse en 48; el que mide las viviendas de media o alta altura cayó cuatro puntos hasta los 32; el que mide las viviendas subvencionadas bajó siete puntos hasta los 54; y el que mide las viviendas construidas para la venta subió tres puntos hasta los 38.
El MOI mide la percepción del sector de la vivienda multifamiliar sobre la ocupación de los pisos ya existentes en una escala del 0 al 100. El índice y todos sus componentes están calibrados de tal forma que una cifra superior a 50 indica que hay más encuestados que consideran que la ocupación es buena que los que la consideran mala. Aunque la cifra de 74 indica que los propietarios de pisos ya construidos se muestran optimistas respecto a la ocupación en general, es significativamente más baja que hace un año.
El MOI es una media ponderada de tres segmentos del mercado de viviendas construidas para alquilar (con jardín/de baja altura, de media/alta altura y subvencionadas). Aunque los tres componentes bajaron respecto al año anterior, todos se mantuvieron por encima del umbral de rentabilidad de 50. El componente que mide las viviendas con jardín/de baja altura bajó siete puntos hasta situarse en 77, el que mide las viviendas de media/alta altura bajó 11 puntos hasta 62, y el que mide las viviendas subvencionadas bajó ocho puntos hasta 82.
«La confianza de los promotores de viviendas multifamiliares se ve limitada actualmente por las barreras normativas y la dificultad para conseguir financiación», dijo Kip Lewis, director de gestión de la construcción en OCCH, en Columbus (Ohio), y presidente del Consejo de Vivienda Multifamiliar de la NAHB. «La ley 21st Century ROAD to Housing, que acaba de entrar en vigor, debería ayudar un poco con estos retos, pero estas políticas tardarán un tiempo en ponerse en práctica. Mientras tanto, la demanda de viviendas de alquiler se ve respaldada por la mejora del crecimiento del empleo durante el segundo trimestre de 2026».
«Está claro que los obstáculos del lado de la oferta siguen afectando a la confianza de los promotores de viviendas multifamiliares», ha dicho Robert Dietz, economista jefe de la NAHB. «Además de los tipos de interés relativamente altos y otros problemas de financiación, a los promotores les está costando conseguir las autorizaciones y las conexiones a los servicios públicos en algunas zonas del país. Los altos precios de los materiales y la escasez de mano de obra cualificada también siguen siendo obstáculos importantes».
Para tener información más reciente sobre el mercado, la encuesta incluye una pregunta aparte en la que se pide a los promotores de viviendas multifamiliares que comparen las condiciones actuales del mercado con las de hace tres meses. En el segundo trimestre de 2026, el 14 % de los encuestados dijo que el mercado actual está mejor y el 15 % dijo que está peor. La mayoría de los promotores —el 71 %— dijo que el mercado está más o menos igual que hace tres meses.
Si quieres más información sobre el MMS, entra en nahb.org/mms.
Si quieres más información sobre el programa Multifamily de la NAHB, entra en NAHB Multifamily.
* La encuesta MMS se rediseñó en 2023 para ofrecer resultados más fáciles de interpretar y coherentes con el formato ya consolidado de otras encuestas de confianza del sector realizadas por la NAHB. Hasta que haya datos suficientes para ajustar estacionalmente los índices, los cambios en el MPI y el MOI solo deberían evaluarse en términos interanuales.
Sobre la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas
La Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB) es una asociación profesional con sede en Washington que representa a más de 140 000 miembros dedicados a la construcción de viviendas, la reforma, la construcción de edificios multifamiliares, la gestión inmobiliaria, la subcontratación, el diseño, la financiación de la vivienda, la fabricación de productos de construcción y otros aspectos de la construcción residencial y comercial a pequeña escala. La NAHB está afiliada a 700 asociaciones estatales y locales de constructores de todo el país. Los constructores miembros de la NAHB construirán alrededor del 80 % de las nuevas viviendas previstas para este año.
 de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB), la confianza de los promotores inmobiliarios del sector multifamiliar se ha debilitado respecto al año anterior en el segundo trimestre, debido a las barreras normativas y a las dificultades para conseguir financiación.){kind=link}